新能源神话破灭？赵诣掌舵泉果旭源三年亏损25%或成“降薪候选”

专题：证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》

　　5月7日，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》引发行业震动。新规将基金经理薪酬与长期业绩直接挂钩，明确“跑输基准超10%降薪，跑赢则加薪”。这一政策不仅直指行业“重规模轻业绩”的顽疾，更让市场关注到基金经理业绩的剧烈分化：一边是24位百亿级基金经理因业绩垫底或面临薪酬腰斩，另一边则是38位超额收益者有望成为新规受益者。

　　Wind数据显示，近三年在管产品规模超百亿的权益类基金经理共有111位。其中，以沪深300为业绩比较基准，低于基准的基金经理有45位，而跑输幅度超过10%的达24位；跑赢基准的则有66位，其中超越幅度超10%的有38位。

　　近三年跑输基准超10%的百亿权益类基金经理 数据来源：Wind 截止至20250507

　　（基金类型：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型，最新规模>100亿元，投资经理指数近3年，以沪深300为基准跑输>10%）

　　从具体名单来看，泉果基金赵诣管理的产品近三年收益率仅为-25.4%，跑输基准25个百分点，成为业绩偏离较大的基金经理之一。

　　公开资料显示，2020年，赵诣在公募基金行业一战成名。凭借对新能源赛道的精准布局，其管理的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题等四只产品年度收益率均超130%，包揽主动权益类基金业绩前四席，在3184名基金经理中登顶。以农银汇理工业4.0为例，该基金重仓宁德时代、隆基绿能等新能源龙头股，充分受益于行业爆发期红利。

　　数据来源：Wind 截止至20250508

　　尽管业内素有“冠军魔咒”之说，但赵诣在2021年仍以同类前5%的业绩打破这一规律，展现出持续的管理能力。然而，2022年初，年仅34岁、管理规模超400亿元的他选择离开农银汇理基金，加入泉果基金。彼时新能源板块尚未出现明显回调，其转型时机引发市场关注。

　　2022年10月，赵诣掌舵泉果基金首只产品——泉果旭源三年持有期混合基金。该产品募集规模达99.07亿元，市场期待值拉满。但开局表现远不及预期：2023年，泉果旭源三年持有A净值回撤25.87%，远超同期沪深300指数11.38%的跌幅。尽管全年市场整体低迷，但大幅跑输基准的表现仍令投资者对其策略有效性产生疑虑。不过，2024年，泉果旭源三年持有A在实现收益回升1.89%。赵诣在基金四季报中表示，受益于9月末的上涨，本基金全年收益转正。截止今年一季度末，基金总规模135.02亿元。

　　数据来源：天天基金 截止至20250508

　　一季度操作上，赵诣持仓主要集中在电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业、以及港股互联网企业。前十大重仓股为宁德时代、科达利、腾讯控股、美团-W、立讯精密、恩捷股份、新泉股份、应流股份、快手-W、德业股份。赵诣还指出，未来会关注处于较快增长的AI相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等方向以及高端制造中的新能源、军工等可能出现困境反转的方向。

　　数据来源：Wind 截止至20250508

　　分析认为，新规本质是推动行业回归资管本源。对基金经理而言，赵诣的职业生涯轨迹折射出赛道型基金经理的共性问题：如何在行业周期波动中维持超额收益，以及跳出舒适区后能否延续辉煌。未来，长期业绩将成为职业生涯的“生死线”。从“冠军光环”到“转型阵痛”，未来，赵诣是否能穿越周期、创造超额收益，新浪基金将持续关注。