寻找第二增长曲线？ 火锅巨头海底捞跨界烘焙赛道

　　在火锅市场竞争日趋白热化的背景下，火锅巨头海底捞国际控股有限公司（以下简称“海底捞”）也在加速多元化布局。近日，海底捞旗下全新烘焙品牌“拾 耍·SCHWASUA”在杭州西湖银泰百货全国首店开业，这也标志着这家以服务著称的火锅企业正式将业务拓展至烘焙赛道。

　　推进多元化战略

　　据悉，“拾 耍·SCHWASUA”店内售卖的面包种类繁多，价格大多在10元左右，最贵的单品也不超过30元。

　　福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者表示：“这种性价比策略与海底捞在餐饮领域积累的品牌影响力相结合，能否在烘焙市场掀起波澜，仍有待市场检验。”

　　海底捞此次跨界烘焙领域并非偶然之举，而是其“红石榴计划”战略落地的关键一步。据了解，该计划于2024年8月份正式启动，旨在鼓励孵化和发展更多餐饮新品牌，推动公司多元化发展。截至2025年4月份，海底捞已孵化并运营13个子品牌，覆盖烤肉、炸鸡、中式快餐、麻辣烫等多个品类。

　　火锅主业增长放缓

　　海底捞不断寻找新的业绩增长点，是基于火锅主业增长放缓、市场竞争加剧的战略选择。

　　海底捞2024年年报显示，公司全年实现营业收入427.55亿元，同比增长3.1%；净利润47.08亿元，同比增长4.6%。虽然数据呈现增长态势，但增速明显放缓，且背后隐藏着不容忽视的经营压力——2024年海底捞整体客单价为95.7元，较2023年的97.3元持续下滑；自营餐厅的翻台率为4.1次/天，虽较2023年的3.8次/天有所回升，但仍远不及2019年以前的水平。

　　2024年全国火锅市场规模达6175亿元，同比增长5.6%，但这一增长背后是赛道愈发拥挤。红餐产业研究院发布的《火锅产业发展报告2025》显示，2024年全国火锅相关企业存量维持在40万家左右，同年11月份火锅门店数量超过52万家。

　　“火锅市场饱和度逐渐提高，新品牌不断涌入，消费者的选择日益多样化，海底捞核心业务增长或将面临瓶颈。”广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对《证券日报》记者表示，因此，海底捞亟须寻找新的业务增长点。

　　烘焙赛道竞争激烈

　　海底捞选择跨界烘焙，很大程度上源于这一行业特有的吸引力。朱丹蓬表示，与火锅相比，烘焙食品具有消费高频、毛利较高的特点，市场增长潜力巨大。

　　艾媒咨询发布的《2024—2025年中国烘焙食品行业现状及趋势研究报告》数据显示，2023年中国烘焙食品零售市场规模达5614.2亿元，同比增长9.2%，预计2029年市场规模可达到8595.6亿元。

　　虽然烘焙市场规模庞大且增长迅速，但是行业竞争也愈发激烈。首先，如克莉丝汀、熊猫不走等老牌烘焙企业纷纷“溃败”；其次，如泸溪河、爸爸糖手工吐司、原麦山丘等新势力品牌不断崛起；最后，一些咖啡、奶茶等新茶饮品牌也频频跨界烘焙领域，又进一步加剧了烘焙市场的竞争。

　　海底捞能否在烘焙的“红海”中脱颖而出？詹军豪表示，海底捞拥有成熟的服务体系，可延伸至烘焙市场，塑造独特消费体验；同时海底捞极具供应链优势，也有利于其烘焙业务成本控制。但烘焙行业竞争激烈、品牌众多，海底捞想在烘焙赛道做到头部难度较大。