外资机构调研A股热情高 关注出海与前沿业务

　　二季度以来，外资机构调研A股的热情持续高涨，“扎堆”现身上市公司。

　　Wind数据显示，从4月初至5月8日，共有超470家A股公司接待了外资机构调研。其中，华明装备、宏发股份、立讯精密等公司接待外资机构数量靠前。从行业来看，电子、医药生物、机械设备等领域公司受青睐。

　　记者梳理发现，外资机构的关注点主要集中在两大方向：一是A股公司的海外板块，包括海外市场拓展、产能建设情况等；二是机器人、芯片和AI等前沿科技领域的近况。

　　围绕海外布局频发问

　　在全球化竞争的大背景下，全球化布局已成为企业在国际市场立足的关键。外资机构在调研过程中，尤为关注上市公司海外市场拓展、产能建设等情况。

　　安联投资、富达、Point72等机构在调研华明装备时重点询问了出海规划。华明装备表示，目前在海外的产能布局更多是打开当地市场，而不是从产能考量，公司现有产能布局足以应对未来一段时间的市场需求。公司海外发展的战略核心始终是本土化布局，相关工作持续推进中，包括合作方接洽、产品认证及供应链考察等。

　　同样聚焦于打开海外市场的还有珀莱雅。公司在接待高盛集团、摩根大通等机构调研时表示，公司将聚焦东南亚市场，开发更契合当地需求的产品，并与本土渠道商进行合作。同时，在品牌方面匹配当地的消费水平和年轻人的消费需求。

　　部分公司敏锐捕捉到海外市场的新需求，加速推进相关产品布局，这吸引了城堡投资等外资机构的关注。以安克创新为例，公司阳台光储业务依托欧洲市场能源转型带来的清洁能源旺盛的需求，以阳台储能产品Solarbank系列开创该品类，目前正处于市场需求爆发阶段。公司称，从市场驱动因素来看，阳台光储在欧洲市场渗透率提升空间具备持续增长动能。

　　海外产能进展情况也是外资机构关注的焦点。果链巨头立讯精密透露，预计三年后越南厂区将为公司承担30%的产能。沪电股份正全力推动沪士电子泰国生产基地从试生产向量产迈进，力争在2025年二季度加速客户认证与产品导入，释放产能并验证中高端产品生产能力。水晶光电表示，越南二期厂房预计今年将进入量产阶段，持续完善制造全球化布局。

　　紧盯前沿科技寻机遇

　　在市场拓展之外，上市公司的产品布局情况与未来发展趋势也是外资机构的关注重点。其中，机器人、芯片和AI等领域最受关注。

　　随着全球科技巨头加大对AR/VR价值链的投资，AR/VR产业正从技术验证阶段迈向规模化渗透阶段，智能眼镜等AI硬件迎来发展新契机。

　　韦尔股份凭借在芯片领域的技术优势，积极布局新兴市场。公司表示，CIS产品是AR/VR领域的核心芯片，在新兴市场的快速发展下，公司的CameraCubeChip、LCOS、显示芯片、电源管理芯片等产品在该领域的单机价值量在持续提升。

　　水晶光电表示，光学硬件在AR眼镜上的占比远超智能手机，公司目前在显示元件、投影元件以及其他可用于AR眼镜的2D元件、3D模组及元件等领域均有技术研发布局，在技术卡位上具有优势。

　　智算系统的蓬勃发展，也为产业链公司带来新机遇。澜起科技向摩根士丹利等外资机构表示，公司全互连芯片未来发展潜力巨大，未来五至十年的战略目标是逐步成长为国际领先的全互连芯片设计公司。

　　据悉，互连芯片主要用于提升系统运力，从当前智算系统的发展趋势来看，更高带宽和更低延迟的互连芯片是提升系统整体效率的刚需。同时，由于智算系统的复杂架构，系统需要多种功能的互连芯片协同工作。因此，互连芯片正逐渐成长为一个有巨大潜力的蓝海市场。

　　外资机构同样聚焦机器人领域的应用与布局，摩根士丹利亚洲有限公司、美国银行等外资机构纷纷前往相关公司调研。

　　埃斯顿表示，公司将持续发展具身智能技术，加大在“人工智能+机器人”领域的研发投入，依托公司工业机器人应用场景积累的丰富经验和数据，重点聚焦工业具身智能、智能感知及人工智能平台的研究开发，融合AI与机器人技术，提升工业机器人自主感知和学习的能力，抢占“人工智能+工业机器人”的技术领先新高地。

　　华勤技术透露，公司正在组建专业的机器人团队，并计划在2025年完成团队搭建和机器人研发模型机的构建。公司看好未来工业机器人与健康养老机器人等领域的发展潜力，并致力于在这些领域建立核心技术竞争力。

　　（文章来源：上海证券报）