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——道达投资手记
今天，市场关注的国新办新闻发布会举行。
在本次发布会上，央行推出10项政策，金融监管总局近期将推出8项增量政策，证监会发布大力推动中长期资金入市等四项重要举措。
在达哥看来，政策是非常给力的，既有降准，也有降息，还有“放款”。具体来看，主要包括：
降准：
1、降准0.5个百分点，提供1万亿流动性。
2、阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0%。
降息：
1、7天期OMO下调0.1个百分点，预计带动LPR同步下行约0.1个百分点。
2、下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。
3、降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。
“放款”：
1、5000亿元的科技创新和技术改造再贷款额度扩容到8000亿元。
2、设立5000亿元服务消费与养老再贷款。
3、增加支农支小再贷款额度3000亿元。
4、将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元。
5、创设科技创新债券风险分担工具。
6、进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元。
7、调整优化监管规则，将保险公司股票投资风险因子进一步调降10%。
“一行一局一会”发布的政策举措，多数都符合预期或略超预期，主要原因在于4月政治局会议对此基本有所提及，只是当时没有提及相关政策的具体数字。
因此，尽管利好云集，但A股盘中依然出现了高开低走的情况。
截至收盘，A股三大指数集体收涨，上证指数上涨0.80%，深证成指、创业板指数分别上涨0.22%、0.51%。沪深两市的成交额达到14683亿元，较昨日放量1321亿元。
在达哥看来，市场高开低走，主要原因有三点：
一是政策基本符合预期或略超预期。
二是当前的市场环境与2024年9月下旬不一样，当时市场是极度低迷，而今年4月有中央汇金“稳市”，当前的情况并没有当时那么糟糕。
三是去年9月下旬上证指数在2700多点，而当前在3300点附近。低位与相对高位出台政策，对市场的短期催化并不一样。
就上证指数来看，60分钟级别钝化，但没有形成顶背离共振。从日K线级别来看，今年1月以来呈现的是底背离状态。
上述两个级别的技术形态，意味着大致有两种走势：
1、如果60分钟级别出现顶背离共振，那么会有短期调整的可能；
2、如果60分钟级别钝化消失，那么大盘大概率将震荡向上。
因此，从技术形态的角度来说，中长期行情依然是向好的。在影响市场的短期事件方面，中美经贸高层会谈将举行，市场对会谈的预期提振了短期情绪。
大盘方面，有一个重要现象引起了达哥的注意。
今天上证指数跳空上涨，与4月7日的跳空下跌一起构筑了岛形反转形态。后续需关注今天的跳空缺口是否会被回补，如果不回补，则意味着岛形反转构筑成功，届时市场信心也将获得提振。
2024年9月下旬，在政策利好的刺激下，上证指数也出现了岛形反转形态，并走出了一波短期大行情。
这次是否会有大行情呢？虽然不一定有当时的力度，但在后续行情展望上应积极乐观了。
板块方面，大飞机、军民融合、航空、船舶等涉及军工的板块领涨。
据Wind数据，今年一季度，主动型基金在军工板块上的持仓，处于低配状态。
方正证券研报指出，作为强内需行业，军工行业完全不受“对等关税”影响。在国际局势走势不确定的情况下以及行业景气度持续上行的预期下，应重视板块配置价值。
方正证券进一步指出，作为“十四五”收官之年，春节后已明确看到规模化订单下单，多家公司持续发布订单合同公告。今年一季度部分元器件企业业绩率先实现反转，二三季度全产业链基本面反转趋势明确，建议优先关注精确打击武器等高确定性、高弹性方向，以及行业景气风向标上游元器件，后续高切低关注新质战斗力如数据链方向。
受政策利好影响，银行、保险、石油、中字头等蓝筹方向表现不错。
对于行情，达哥认为，倘若岛形反转构筑成功，或者即便构筑不成功但60分钟级别钝化状态消失，此时应将精力多放一点在蓝筹方向上。
假如岛形反转不能构筑成功或者60分钟级别出现顶背离共振，那么可以将精力多放一点在科技股方向上。
最后，达哥作一个总结：不要被今天盘中的高开低走迷惑了双眼，上证指数日K线级别底背离，对中期行情要积极乐观。后续重点关注上证指数的岛形反转形态能否构筑成功，以及中美经贸高层会谈的结果。操作上，等待更加明确的市场信号，一旦信号出现，就要做好大幅加仓的准备。
板块方面，倘若大盘回调，关注科技股方向；倘若大盘不回调而震荡向上，则关注蓝筹方向。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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