面对关税逆风抄底！3G资本同意94亿美元收购斯凯奇，溢价30%

　　华尔街见闻

　　该交易给斯凯奇股东提供了两种选择：每股63美元的全现金收购（较上周五收盘价溢价近30%），或每股57美元现金加上私有化后母公司的部分股权。斯凯奇上周警告称，关税政策对其业务运营“构成重大风险”，可能导致利润率下降、鞋价上涨和消费者需求减少。

　　3G资本重返并购战场，拟90亿美元收购斯凯奇。

　　沉寂多年后，巴西投资集团3G Capital再次出手。据英国《金融时报》周一报道，这家曾与巴菲特联手促成卡夫亨氏合并的投资公司已同意以约94亿美元现金收购美国鞋业公司斯凯奇（Skechers）。

　　该交易给斯凯奇股东提供了两种选择：每股63美元的全现金收购（较上周五收盘价溢价近30%），或每股57美元现金加上私有化后母公司的部分股权——这种让普通股东保留股权的做法在私有化交易中并不常见，显示了3G对斯凯奇长期增长前景的信心。

　　尽管3G Capital常以收购公司为工具收购竞争对手进而主导行业而闻名，但接近该投资公司的消息人士向媒体表示，对于斯凯奇，它更可能专注于公司内部扩张，而非通过收购实现增长。

　　报道称，这笔交易预计将于今年第三季度完成，已获得斯凯奇董事会一致批准。此外，1992年创立斯凯奇的首席执行官Robert Greenberg将继续领导公司，其子Michael Greenberg也将保持总裁职位，公司总部仍将设在加利福尼亚州。

　　关税政策打压鞋业，斯凯奇面临生存威胁

　　由于生产基地大部分设在亚洲地区，斯凯奇受到了关税政策的严重打击。

　　相关数据显示，2024年，美国市场占斯凯奇全球销售的38%，而越南等地则提供了其大部分制造能力。

　　斯凯奇上周五发布的证券文件显示，特朗普政府的关税政策“对我们的业务运营构成重大风险”，可能导致利润率下降、鞋价上涨和消费者需求减少。

　　在上月底公布的一季度财报中，尽管斯凯奇实现了24.1亿美元的创纪录销售额，但该公司已撤回全年业绩预测，并将其归咎于“全球贸易政策导致的宏观经济不确定性”。

　　上周，斯凯奇还与美国主要鞋业公司一起签署了一封致美国总统的信，呼吁将鞋类产品从“对等关税”中豁免。

　　这封信警告说，美国鞋类零售商面临“生存威胁”，将不得不承担“超过150%至近220%的关税”。信中还提到，零售商已被迫暂停订单，“美国消费者的库存可能很快就会不足”。

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